一、引言（yán）

       内部控制在企业发展过程中是不可忽视的一（yī）个部（bù）分，它影响（xiǎng）着企业的方方（fāng）面面，良（liáng）好的内部控制（zhì）具有（yǒu）抑（yì）制大（dà）股东掏空行为、预防财务舞弊、降低企（qǐ）业的融资成本、营造积极的营商环境等作（zuò）用。因此，企业会不遗（yí）余力地营造一个良好的内部控（kòng）制环（huán）境。此外，国企从内部可以改善内（nèi）部控制，从（cóng）外（wài）部引入（rù）非国有股东也有意想（xiǎng）不到的（de）效果（guǒ）。混改（gǎi）一直都伴随着（zhe）国企（qǐ）的发展，在其（qí）中发挥着（zhe）不（bú）可忽视（shì）的作（zuò）用，促（cù）进（jìn）企业内（nèi）部控制的（de）发展。   

二、内部控制（zhì）质量的影响

（一）内部控制影响企业高管的（de）薪酬敏感（gǎn）性

       部分（fèn）上市公司高管人（rén）员的薪酬过高，成为人们热烈讨论（lùn）的话（huà）题，因为他们过高的薪酬与企业的业绩（jì）并不（bú）匹配（pèi），与之相匹配的是其管理层的（de）权力。已有研究发现，管（guǎn）理层权力越大，高管的薪（xīn）酬越高，当公司业绩增长（zhǎng）时，高管的（de）薪酬（chóu）也大幅增（zēng）长，然而当业（yè）绩下降（jiàng）时，高管的薪（xīn）酬并没有出现大幅下降的情况，其边际增加量远大于（yú）边际减少（shǎo）量。但是，很多研究都发现，内部控制质（zhì）量（liàng）越高（gāo），可以有效约束管理层的（de）权力，抑（yì）制高管（guǎn）薪酬（chóu）和（hé）业绩不匹（pǐ）配的现象产（chǎn）生。

       信息（xī）不对称是高管薪酬过高与（yǔ）业绩不匹配的重要原因（yīn），企业的股东、债权人及其他（tā）利益相关者并没有实实（shí）在在（zài）经营公（gōng）司，而（ér）是聘请职（zhí）业经纪人代为管（guǎn）理。因（yīn）此管理层为了利益可能会（huì）隐瞒对自己不利的信息，当企（qǐ）业业绩上（shàng）升，表现出良（liáng）好的势头（tóu）时，管理层就会（huì）归结（jié）为自己的努力，经营有方，但是当企业业绩（jì）下滑（huá）时，管理层则（zé）会（huì）找借（jiè）口逃避责任（rèn），比（bǐ）如外部竞争压力过（guò）大、国家政策影响、经济周（zhōu）期下（xià）行等，就会导致奖优不惩劣。

       而良好的内部控制制度（dù）就（jiù）可以（yǐ）减（jiǎn）少信息不对称，及（jí）时（shí）披露企业的相（xiàng）关信息，提高财务报告的质量，促进各部（bù）门（mén）之间的信息传（chuán）递与沟通（tōng），企业经营情况更加透明（míng），企业的相关利益（yì）者（zhě）更加了解真实具体的公司情（qíng）况（kuàng），有助于厘清管（guǎn）理层的贡（gòng）献与责任，控制代理成本。

（二）内部控制影响企业融资（zī）

       已有研究表明，良好的内部控制会营造和传（chuán）递出企业经营安全的信息，有利于使（shǐ）债权人更加信任企业，放宽融（róng）资条（tiáo）件，降低融（róng）资压力和成本，但是有明显内部控制（zhì）缺（quē）陷的公司，债权人会明（míng）显感知到风（fēng）险增加，会提高融资成本，在借款合同中增加更多的（de）条件，以（yǐ）此保障自有资金的安全。

       首先，内部控制缺陷会导致企业（yè）信息（xī）不对称，降低会计信息披露质量和（hé）财务报告的质量。债权（quán）人难（nán）以获（huò）得足（zú）够的（de）信息对（duì）企业的偿（cháng）债能（néng）力、盈利能力等（děng）各方（fāng）面做出判断，察（chá）觉到风（fēng）险升（shēng）高，债权人会拒绝贷（dài）款或者提出更为（wéi）苛刻的借贷条件，比如（rú），要求企业（yè）寻找（zhǎo）有经济实（shí）力的（de）个人和单位提供（gòng）担保，抵押变现（xiàn）能力强的资产，降低企业信用等（děng）级等（děng）。债权（quán）人（rén）提高融资成本（běn）来保障（zhàng）自（zì）身的利益，弥补不（bú）能获取（qǔ）足够信息（xī）的缺（quē）陷。

       其次，内部控制缺陷会影响企业治理效率和盈利（lì）能力等，降低融资效率（lǜ），提高融资（zī）成本。内部控制机制可有效（xiào）保（bǎo）障公（gōng）司治理的合理结构，同时（shí）内部（bù）控制机制的持续有效运（yùn）行是以（yǐ）合理（lǐ）的公司治（zhì）理结（jié）构为基础的。内部控（kòng）制缺陷可能会导致（zhì）企（qǐ）业（yè）的（de）生（shēng）产、销售和管（guǎn）理等环节的混乱，难以有（yǒu）效监督（dū）管理人员、业务（wù）人员和销售人员（yuán）等的（de）各种行为（wéi）。没能最（zuì）大限度地利用资源，资源得不（bú）到合理配置，经营效率变（biàn）低，还有可能出（chū）现工作（zuò）人员（yuán）利（lì）用职务（wù）之便（biàn）虚构采（cǎi）购品价格（gé），用残（cán）次品冒（mào）充合（hé）格商品入库，虚报（bào）各种（zhǒng）相关费用（yòng）等行为，严重损害了（le）企（qǐ）业的利益。

       最后（hòu），内部（bù）控制缺陷（xiàn）会影响既定（dìng）目标的实现，而（ér）既定目标与企业债务融资成本密切相关（guān）。内部控制（zhì）有实现五大目标的诉求，包括经营合规性、资产（chǎn）安全（quán）性、信息完整性（xìng）、经（jīng）营（yíng）效率性以及企业发展战略性。

（三）内部控制影响企业（yè）盈余持续性

       内部控制缺陷会导致企业内部人员在（zài）不符（fú）合相关规（guī）定的情况下（xià），利用制度漏（lòu）洞（dòng），改变（biàn）会计（jì）政策，开展相（xiàng）关（guān）的盈余管理（lǐ）行为，进而导（dǎo）致会计误差。这些会计误会继续（xù）影响各期的（de）利润，可（kě）能会使报告（gào）使用者做出（chū）错误的决策，使（shǐ）企（qǐ）业的盈余持续（xù）性变差。此外，不适当的会计政策可能会影响收入的（de）确（què）认，能力（lì）不足的员（yuán）工可能会提前确认（rèn）收入（rù）或延（yán）迟确认损失，导致有别于实际情况，反映出错误的相关（guān）信息（xī），影响企（qǐ）业的盈余持续性。

       当企业的内部控制（zhì）缺陷被识（shí）别时（shí），股东（dōng）和（hé）潜（qián）在投资者（zhě）会认为企业经（jīng）营状（zhuàng）况（kuàng）不稳（wěn）定（dìng）、风险（xiǎn）抵御能力不高等，可能（néng）会改变自己的投（tóu）资（zī）决策，导（dǎo）致融资成本变高，利润降低，股价降低，盈（yíng）余（yú）持（chí）续性也进一步降低（dī）。

       如（rú）果内部控制缺陷得到修复，一方（fāng）面，可以减少有（yǒu）意或（huò）者无意的会计估计误差，提高会计信息质（zhì）量。另一方面，良好的内（nèi）部控制可以有（yǒu）效识别并控制风（fēng）险（xiǎn），使经营状况更（gèng）加稳健，提高企业盈余（yú）持续性。

（四）内部（bù）控制（zhì）影响（xiǎng）企业（yè）创新

       内部控（kòng）制对企业创新的影响有两个截（jié）然不同的（de）结论：一是内部控制可以（yǐ）促（cù）进企业创（chuàng）新，二是内部控制会抑（yì）制企（qǐ）业（yè）创新。

       良（liáng）好（hǎo）的内部控制（zhì）制度可以降低实施（shī）创新活动（dòng）的风险。企业实施（shī）内（nèi）部控制可（kě）以通过目（mù）标设定、全面预算（suàn）、风（fēng）险评估等程序（xù）使创新（xīn）活动不偏离创新目（mù）标，提高创新活动的（de）效率。高水平的内部控制活动可以减少信息不对称从而解（jiě）决创（chuàng）新（xīn）资金的问题，内（nèi）部控（kòng）制可以促（cù）进信息的有（yǒu）效传播（bō），及（jí）时披露相关信息，提（tí）高财务（wù）报告的质量（liàng），有利于（yú）投（tóu）资者（zhě）判断（duàn）企业的盈利能（néng）力等情况，更详细地了解企（qǐ）业的（de）创新情况，降低股权融资成（chéng）本，及（jí）时为（wéi）创新（xīn）注入资金，并且也减少了债（zhài）权（quán）人和金融机构与企业的信息（xī）不对称，避免因资金不足（zú）或融资成本过高而（ér）错过创新（xīn）的成长机（jī）会。从这两个方（fāng）面来看，良好内部的内部控制可促进企（qǐ）业的创新。

       创（chuàng）新活动（dòng）投（tóu）入（rù）的资金大，研（yán）发（fā）时（shí）间长，高风险与内（nèi）部控制（zhì）的目标背道而驰。企（qǐ）业的内（nèi）部控（kòng）制趋向于（yú）稳定，衡量企业的（de）投（tóu）入（rù）与产出之间的关（guān）系（xì），要求（qiú）创新活动在（zài）一定（dìng）的时间内（nèi）可以实现一定的（de）效益，但创新活动的不（bú）确定性太大，无法实现短（duǎn）期内的（de）收益（yì），风（fēng）险厌恶型的管理层很可能就会（huì）放弃创新。此外，内部控制烦琐的程序（xù），一系列（liè）的控制方（fāng）法可（kě）能会消（xiāo）耗研（yán）究（jiū）人员的热情，降低创新效率。从这个角度考虑，内部控制抑（yì）制了企业的创新。

三（sān）、混改如何影响（xiǎng）国有（yǒu）企业内部控制质量

       已有（yǒu）研究表明，非国有股东（dōng）在国有（yǒu）企（qǐ）业拥有一（yī）定的（de）话（huà）语权时可以提高国有（yǒu）企业（yè）的（de）内部控制质量。首先（xiān），国有股东一般为（wéi）政（zhèng）府机构、国有企业等，会承担（dān）一定的社会责任，如税收、就业等，有时（shí）候并（bìng）不会把提高企（qǐ）业价（jià）值和获取利润放在经营目标的（de）首位。但是（shì）非（fēi）国有资本开办企业的首要目的就是获利，具有“逐利”的天（tiān）性，因此他们往往会（huì）更加关注企业的业绩指标（biāo）和（hé）投资（zī）回（huí）报，有（yǒu）更强的驱（qū）动力促使企业完（wán）善并执行内（nèi）部控制制（zhì）度，以追求更多的（de）利益。其次，国（guó）有企业董（dǒng）事会成员大多由（yóu）政府（fǔ）直接任命，占据优势地位（wèi），可能为了一己私利对企业进（jìn）行掏空、受贿行（háng）贿（huì）、非（fēi）法牟利等，引发腐败问题。但是（shì），非国（guó）有股东为了维护自（zì）己（jǐ）的利（lì）益、保（bǎo）全资产，会（huì）加大监督力（lì）度，更（gèng）加（jiā）完整的内控制度（dù）会监督资（zī）金的（de）流向、生产销售等环节（jiē）以及人（rén）事任命等，来（lái）保护公司财产的完整性，推动内控制度更加行之有效（xiào）。最后（hòu），国有（yǒu）企业的高管人员（yuán）的薪酬不只受企业（yè）业绩的（de）影响，还会被社（shè）会（huì）目（mù）标所（suǒ）影（yǐng）响，受政（zhèng）府（fǔ）干预较（jiào）多，对（duì）于非国（guó）有控股公司而（ér）言，国有控股公司（sī）管理（lǐ）层权力更大，因此（cǐ）部分国企高管人员的薪酬会（huì）出现偏高（gāo）的状况。而良好（hǎo）的内部控制制度会更加有效（xiào）及时地披露企（qǐ）业相关信息，减少沟通成本，公司内部与外部都可以（yǐ）及时交流与监（jiān）督，更（gèng）加准确地对管理层的（de）业绩进行（háng）考核，分（fèn）清高管的贡献（xiàn）与责任，更加（jiā）有利于薪酬的（de）合理（lǐ）化（huà），降低代（dài）理成本。非国有资本（běn）会（huì）努（nǔ）力（lì）推动良好内（nèi）部控制制度的建设，建立更加合理合规的绩效（xiào）考评制（zhì）度，提高代理效率。

四（sì）、建议

       第一，已有研究证明，非国有资本持股（gǔ）比例过低时，难以有效发挥其（qí）治理（lǐ）作（zuò）用，持（chí）股比例过（guò）高时，可能（néng）会造成国有资产的流失。因此（cǐ），不仅要关注引入非国有资本的多样性，还（hái）应该注重（chóng）非国有资本的话语权（quán），形成制衡的混合（hé）股权结构，避（bì）免（miǎn）一股独大，在董（dǒng）事会中委派人员（yuán）参与相关决策、行（háng）使（shǐ）相关权（quán）力以及（jí）承担相应义务（wù）。

       第二，如果市场化对国有企（qǐ）业更有益，譬（pì）如一些商业竞争类企（qǐ）业，那么就（jiù）应（yīng）该加（jiā）大（dà）混改力度，发挥市场资源配（pèi）置的作用，激发（fā）国企的活（huó）力，促（cù）进（jìn）国企健康发展。

       第三，混改后要发挥内部控（kòng）制的有效作（zuò）用，除了健全完（wán）善企业相关的制度和国家法律法规、加大监督（dū）力度和实施力度外，还应该优化相关的治（zhì）理（lǐ）环（huán）境，如减少政府的干预、引入市场机（jī）制、提高产（chǎn）品的竞争力。

       第四（sì），完善高管人员的薪酬决（jué）定机制，健全考评系（xì）统，高管（guǎn）人员的（de）薪（xīn）酬与业绩呈同方向变化，避免出现薪酬与业绩不符（fú）的情况。同时完善薪酬（chóu）激励机制，降（jiàng）低高（gāo）管人（rén）员的薪酬（chóu）黏性，把奖优惩（chéng）劣落到实（shí）处。

       第五（wǔ），媒体发（fā）挥舆论监督（dū）作用（yòng），跟进企业（yè）混改进程，及（jí）时（shí）报道相关信息，监督混改顺利完成（chéng），避免混改（gǎi）成为表（biǎo）面功夫（fū），将其落（luò）到实处。同（tóng）时，混改国企学习借鉴非国有股东的管理经验、内部（bù）控制制度等。

       第六，已有研究表明，混改对国企内部控制（zhì）的促进作用在市场化低的（de）地区和地方性国（guó）企更加显著。因此相应地区的政（zhèng）府部门可以大力推（tuī）进市（shì）场化程（chéng）度低的（de）地区和地方国企参与（yǔ）混（hún）改，提（tí）高内部（bù）控（kòng）制的质量。

       第（dì）七，政府机构加强（qiáng）企业（yè）内部控制的监（jiān）管是必不可少的，地方政府（fǔ）完善企业的外部监管（guǎn），发挥引导和监督（dū）作用，促使银保监（jiān）、纪（jì）检监察机关（guān）、审计机关（guān）等有效履行（háng）职责，督促企业及时（shí）公（gōng）开反馈公司内（nèi）部控制真实的相关信息。