一、引（yǐn）言

       内部控制在企业发展过程（chéng）中是不可忽（hū）视的一个部分，它影（yǐng）响着企（qǐ）业的方方面面，良（liáng）好的内部控制具有抑制（zhì）大股东掏空行为、预防财务舞（wǔ）弊、降低企业的融资成（chéng）本、营造积（jī）极的营商环境等作用。因此，企业会不遗余（yú）力地营造一个良好（hǎo）的内部控制环境。此外，国企从内部（bù）可以（yǐ）改善内（nèi）部控制，从外部引入非国有股东也有意想不到的（de）效果。混改（gǎi）一直都伴随着（zhe）国企的发展，在（zài）其中（zhōng）发挥着不可忽视的（de）作用，促进（jìn）企业内（nèi）部控制的发展。   

二（èr）、内部控（kòng）制质量的影响

（一）内部控（kòng）制影（yǐng）响企业高管的薪酬敏感（gǎn）性

       部分上市公司高管人员的（de）薪（xīn）酬过高，成为（wéi）人们热（rè）烈讨论的（de）话（huà）题（tí），因（yīn）为他们（men）过高（gāo）的薪酬与（yǔ）企（qǐ）业（yè）的业绩并不匹配（pèi），与之相（xiàng）匹（pǐ）配的是其管理（lǐ）层的权（quán）力。已有研究发现，管理层权力越大，高管的薪酬越高，当公司（sī）业绩增长时，高管的薪酬（chóu）也大幅增长，然而当业（yè）绩下（xià）降时，高管（guǎn）的薪酬（chóu）并没有出现大幅下（xià）降的情况，其边际增（zēng）加量远大于边际减少量。但是，很多研究都发（fā）现，内部控制质量（liàng）越高，可以有（yǒu）效约（yuē）束管理层（céng）的权力，抑制高管（guǎn）薪酬和业绩（jì）不（bú）匹配的现象产生。

       信息不对称是高管薪酬过高与业绩不匹配的重要原因，企业（yè）的股（gǔ）东、债权人及其他利益相关者并没有实实在在经（jīng）营公司，而（ér）是（shì）聘请职业经纪（jì）人代（dài）为（wéi）管理。因此（cǐ）管理层为了利益（yì）可能会隐瞒对（duì）自己不利的（de）信息（xī），当企（qǐ）业业绩（jì）上升，表现出良好的（de）势头时，管（guǎn）理层就会归结为自己的努力，经营（yíng）有（yǒu）方，但（dàn）是当企业业绩下滑时，管理层则会找（zhǎo）借（jiè）口逃（táo）避责任，比如外部竞争压力过大（dà）、国家政策（cè）影响、经济周期下（xià）行等（děng），就会导致奖（jiǎng）优不惩劣。

       而良好（hǎo）的内（nèi）部控（kòng）制制（zhì）度就可以减少信息不对称，及时披露企业的相（xiàng）关信息，提高财务报告的质量，促进（jìn）各部门（mén）之间的信息传递与沟通，企业经营情况更加透明，企业的相关利益者更加（jiā）了解真实具（jù）体的公司情况（kuàng），有（yǒu）助于厘清管（guǎn）理层的贡献与责任，控（kòng）制代理成本。

（二（èr））内部控（kòng）制影响（xiǎng）企业融资（zī）

       已（yǐ）有研究表明，良好的内（nèi）部控（kòng）制会营造（zào）和传（chuán）递（dì）出企（qǐ）业经营安全的信（xìn）息，有利于使（shǐ）债权人更加信（xìn）任企业，放宽融资条（tiáo）件，降低（dī）融资压力和成本，但是有明显内部控（kòng）制缺陷的公司，债权人会明显感知到（dào）风险增（zēng）加，会提高（gāo）融资成本，在借款合同中增加更多的条件，以（yǐ）此（cǐ）保障（zhàng）自（zì）有资金的安（ān）全。

       首（shǒu）先，内部（bù）控制（zhì）缺陷会（huì）导致企（qǐ）业信息不对称（chēng），降低会计（jì）信息（xī）披露质量和财（cái）务报告的质量（liàng）。债权人难以获得足够的信息对企业的偿债能力（lì）、盈利能力等各方面（miàn）做出判断，察觉到风险升高（gāo），债权人会拒绝贷款或者提出（chū）更为苛（kē）刻的借贷条件，比如，要求（qiú）企业寻找有经济实（shí）力的个人和单位提供担保，抵押变现能力强的资产，降低企业信用等级等。债权人提高融资成（chéng）本来（lái）保（bǎo）障自身的利益，弥（mí）补不能获取足够（gòu）信（xìn）息的缺陷。

       其次（cì），内部控制缺陷会（huì）影（yǐng）响企业（yè）治（zhì）理（lǐ）效率和（hé）盈（yíng）利能（néng）力等，降低融资效率，提高融资成本（běn）。内（nèi）部（bù）控制机制可有效保障公司治理的合理结构，同时内部控制（zhì）机制的持续有效（xiào）运行（háng）是（shì）以（yǐ）合理的公（gōng）司（sī）治理结构为（wéi）基础的。内部控制缺陷可能会导致企业的生产、销售（shòu）和管理等环节的混乱，难（nán）以有（yǒu）效监督管理（lǐ）人（rén）员、业务人员和销售人（rén）员等的各种（zhǒng）行为。没能（néng）最大限度地利用资源，资源得不到合理配置（zhì），经营效率变低，还有可能（néng）出现工作人员利用职务之便虚构采购品价格，用（yòng）残（cán）次品冒充合格商品入（rù）库，虚报各种相关费用等行（háng）为，严重损害了企（qǐ）业的利益（yì）。

       最后（hòu），内（nèi）部控制缺（quē）陷会影响（xiǎng）既定目标的实现，而既定目（mù）标与企（qǐ）业（yè）债（zhài）务融资成本密切相关。内部控制有实现五大目标（biāo）的诉求，包（bāo）括经（jīng）营合（hé）规性、资产（chǎn）安全性、信息完整性（xìng）、经营效率性（xìng）以（yǐ）及企业发（fā）展战略性（xìng）。

（三）内部控制影响企业盈余持续性

       内部控制缺陷会导致企业内（nèi）部人员（yuán）在不（bú）符合相关规定的情况下，利用制（zhì）度漏洞，改变会（huì）计政策（cè），开展（zhǎn）相关的盈（yíng）余管理行为，进而导（dǎo）致会计（jì）误差。这（zhè）些会计误会继续影响各期的利润，可能会（huì）使报告（gào）使用者做出错误的决策，使企业（yè）的盈余持（chí）续（xù）性（xìng）变差。此外，不适当（dāng）的会计政策可能会影响收（shōu）入的确认，能力不（bú）足的员工可（kě）能会提前确认收入或延（yán）迟确认损（sǔn）失，导致有别于实际情况，反映出（chū）错误的相关信息，影响企业的（de）盈余持续性。

       当企业的内部控制（zhì）缺陷被识别时（shí），股（gǔ）东和潜在投资者（zhě）会认为企业（yè）经营状（zhuàng）况（kuàng）不稳定、风险抵御（yù）能力不高等，可能会改变自己的投资决策，导致（zhì）融资成（chéng）本变高，利润降低，股价降低，盈余持续性也进一步降低。

       如果内部控（kòng）制缺陷得到修复，一方（fāng）面（miàn），可以（yǐ）减少有意（yì）或者无意的会计估（gū）计误差，提高会计信息质量。另（lìng）一方面，良（liáng）好的内部控制可（kě）以有效识别并控制风险，使经营（yíng）状况更加稳健（jiàn），提高企业盈余持续性。

（四）内部控制影响企业创新

       内部控制（zhì）对企业创（chuàng）新的影响（xiǎng）有两个截然（rán）不同的结论：一是内部控（kòng）制可以（yǐ）促进企业创新，二是内部控制会抑制企业创新。

       良好（hǎo）的内部控制制（zhì）度可以降低实（shí）施（shī）创新活动的风险。企业实施内部控制可（kě）以通过（guò）目（mù）标设定、全面预算、风险评估等程序使创新（xīn）活（huó）动不偏离创新目标，提高创新活（huó）动的效率。高（gāo）水平的内部控制活（huó）动可以减少信息不对称从（cóng）而（ér）解决创新资金的（de）问题，内部（bù）控制可以促（cù）进信息的有效传播（bō），及时披露相关信息（xī），提高财（cái）务（wù）报告的（de）质量，有利于投资者判断企业（yè）的（de）盈利能力等（děng）情况，更详（xiáng）细地了解企业的创（chuàng）新情况，降（jiàng）低股（gǔ）权融资成本，及时为创新注入资金，并（bìng）且也减少了债（zhài）权（quán）人和金融机构与企业的信息不对称，避免因（yīn）资（zī）金不（bú）足或融资成本过高（gāo）而错过创新的成长机会。从这两个方面来看，良（liáng）好（hǎo）内部的内部控制可促进企（qǐ）业的创新。

       创新（xīn）活动投（tóu）入（rù）的资金大，研发时间长，高风险与（yǔ）内部（bù）控制的目标背道而驰。企业的内（nèi）部控制趋向于稳定，衡量（liàng）企业的投入与产出之（zhī）间（jiān）的关系，要求创新活动（dòng）在一定的时间内可以实（shí）现一定的效（xiào）益，但（dàn）创新活动的不确定性（xìng）太大，无法（fǎ）实现短期内的收益，风险（xiǎn）厌（yàn）恶型的管理层很可能（néng）就会放弃创新。此外（wài），内部控制烦琐的程序（xù），一系列的控（kòng）制方法可能会消耗研究（jiū）人员的热情，降低创（chuàng）新效（xiào）率。从这个角度考虑，内部控制（zhì）抑制了企业的创新（xīn）。

三、混改（gǎi）如何影响（xiǎng）国有企业内部控制质（zhì）量

       已有研究表明，非国有股东在国有企业（yè）拥有（yǒu）一定的话语权时（shí）可（kě）以提高国有企（qǐ）业的内部控制质量。首先（xiān），国有（yǒu）股东一（yī）般为政府机构、国有企业等，会承担一（yī）定（dìng）的社会责任，如税收、就业等，有时候并不会把提高企业价值和获（huò）取利（lì）润放在经营目标的首位（wèi）。但（dàn）是非国有资本开（kāi）办企业的首要目的就是获利（lì），具有“逐利”的天性（xìng），因此他们往往会更加关注企业的业（yè）绩指标和投资（zī）回报（bào），有更强（qiáng）的驱动（dòng）力（lì）促使企（qǐ）业完善并执行内部控制制度，以追求更多的利益。其次，国有企业董事（shì）会成员大多由（yóu）政府直接任命，占据优势地位，可能为（wéi）了一己私利对企业进行掏空、受贿（huì）行贿、非法牟利等，引发（fā）腐败问（wèn）题。但（dàn）是，非国有（yǒu）股东为了维（wéi）护自己的利（lì）益、保全资产（chǎn），会加大监（jiān）督力度（dù），更加完整的内控制度会监督资金的（de）流向、生产销售等环（huán）节以及人事任（rèn）命等（děng），来保护公司（sī）财（cái）产的完整性，推动内控制度更加行之有效（xiào）。最后，国有企业的（de）高管人（rén）员的薪酬不只受企业业绩的影响，还会被社会目（mù）标所（suǒ）影响，受政府干（gàn）预较多（duō），对于非国（guó）有（yǒu）控股公司而言，国（guó）有控（kòng）股公司管（guǎn）理（lǐ）层权力更大，因此部分国（guó）企高（gāo）管人员的薪酬会出现（xiàn）偏（piān）高的状（zhuàng）况（kuàng）。而良（liáng）好的内部控制（zhì）制度会更加有效（xiào）及（jí）时地披（pī）露（lù）企业相关信息，减（jiǎn）少沟通成本，公司内部与外部（bù）都可以及时交流与监督，更加（jiā）准确地对管理层的业绩进行考核，分清高管的贡献与责任，更（gèng）加有（yǒu）利（lì）于薪酬的合理化，降低代理成本。非国（guó）有资本会（huì）努力推动良好内部（bù）控制（zhì）制（zhì）度的建（jiàn）设，建立更加合理（lǐ）合规的绩效考（kǎo）评制度，提高代理效率（lǜ）。

四、建议

       第一（yī），已有（yǒu）研（yán）究证明，非国有资本持股比例过低时（shí），难（nán）以有效发挥其（qí）治理作用，持股比（bǐ）例过高时（shí），可能（néng）会（huì）造成国（guó）有资（zī）产的流失。因此（cǐ），不仅要关（guān）注引入非国有资本的多（duō）样性（xìng），还应该注重（chóng）非国（guó）有资本（běn）的话（huà）语权，形成制衡的混合股权结（jié）构，避免一（yī）股独（dú）大，在董（dǒng）事会中委派人员参与相（xiàng）关决策、行使相关权力以及承担相应（yīng）义务。

       第二，如（rú）果市场化对国有企（qǐ）业更有益，譬（pì）如一些商（shāng）业竞争类企业，那（nà）么就应该加大混改力度，发（fā）挥市场资源配（pèi）置的作（zuò）用，激发国企的活（huó）力，促进国企（qǐ）健康发展。

       第三，混改后要（yào）发挥内部控制的有（yǒu）效作用，除（chú）了健（jiàn）全完善企业相关的制（zhì）度和国（guó）家法（fǎ）律法规、加大监督力度和（hé）实施力（lì）度外（wài），还应（yīng）该优化相关的治（zhì）理（lǐ）环（huán）境，如减少政（zhèng）府的（de）干预、引入市场机制、提（tí）高产（chǎn）品的（de）竞（jìng）争力。

       第四，完善高管人员（yuán）的薪酬决定机制，健全考评系统，高管人员的薪酬（chóu）与（yǔ）业绩呈（chéng）同方向变化，避（bì）免出现薪（xīn）酬与业绩不符的情况。同时完善薪酬激励（lì）机制，降低高管人（rén）员的薪酬黏性，把奖优惩劣落到实（shí）处。

       第五，媒体（tǐ）发挥舆（yú）论监督作用（yòng），跟进企业混改进程，及时报道相关信息（xī），监督混改顺利（lì）完成，避免混改成为（wéi）表面功夫（fū），将其落到实（shí）处。同时，混改国（guó）企学习借（jiè）鉴非（fēi）国有股（gǔ）东（dōng）的（de）管理经验（yàn）、内部控制制度等。

       第六，已有研究表明，混改（gǎi）对国企（qǐ）内部控制的促进（jìn）作（zuò）用在市场（chǎng）化低的地区和地方性国企更加显著。因此（cǐ）相应地（dì）区（qū）的政府部门（mén）可以大力推进市场化程度（dù）低的地（dì）区（qū）和地（dì）方国企参与（yǔ）混改，提高内部控制的（de）质量（liàng）。

       第七，政府（fǔ）机构（gòu）加强（qiáng）企业内部（bù）控制（zhì）的监管是必不可少的，地方政府完（wán）善企业的外部监管（guǎn），发挥引导和监督作用，促（cù）使银保监、纪（jì）检监（jiān）察（chá）机关、审计（jì）机关等有效履行职责，督促企业及时（shí）公开反馈公司内部控（kòng）制真实的相关（guān）信息。