中国共产（chǎn）党第（dì）十九（jiǔ）届中央（yāng）委员会第五次全（quán）体会议于10月26日至（zhì）29日在（zài）北京召开。该会议上（shàng）将研究制定（dìng）国民经（jīng）济和社会发（fā）展第十四个五年规划。对于“十四五”规划该有哪些期待（dài）？将带来哪些投资机会？看知名机构观点。

中信证券认为（wéi）：“十四五”关注（zhù）度保持高位。10月26日~29日的十（shí）九（jiǔ）届五中全会（huì）将（jiāng）讨论“十四五（wǔ）”规划，除了近期市场已有预期的能源政策外，预计人口（kǒu）政（zhèng）策和（hé）科技（jì）兴国（guó）的产业政策也将成为市场关（guān）注（zhù）焦点。核心零部件、关键基础材料、先（xiān）进基础工艺、产业（yè）技术基础等（děng）“四基”领域有望成为产业（yè）政策重心。随着“十四五（wǔ）”规划、美（měi）国（guó）大选、疫（yì）情反复等（děng）事件落定（dìng），基本面（miàn）进入真空期，市（shì）场（chǎng）上（shàng）行（háng）的（de）动（dòng）力会进一步（bù）强化。建（jiàn）议关注“十（shí）四五”主题中市场认知相对（duì）不足的品（pǐn）种，包括产业政策相关的（de）军工电子、信息安全、半导体和（hé）光模块；人口政策（cè）相关的母婴板块子行业。

华泰证券认为：“十四（sì）五”规划投资节奏也将分为三个阶段，在（zài）规划酝酿期（2019-2020/10）相关产业（yè）指（zhǐ）数出现较高超额收（shōu）益，在预期（qī）兑现阶段前期（2020/11-12）相（xiàng）关指数震荡，后期（2021年）相关产业（yè）指（zhǐ）数相对上证综指（zhǐ）回（huí）落，在实施（shī）阶段（2021年底-2025/10）相关产业（yè）指（zhǐ）数（shù）超额收益再度走（zǒu）强。当（dāng）前处在政策酝酿期，关注（zhù）五方向投资机会，包括市场前期（qī）关注的新能源、新（xīn）能源汽车、国防军工、工业互联网、粮（liáng）食（shí）安全等（děng）方向；此外，根据近期国家出台的相关政（zhèng）策，乡村振兴（马产业、数字农（nóng）村等）、智能建（jiàn）造和建筑工业化、工业大数（shù）据、国（guó）企改革等（děng）方向或值得关注。

国信（xìn）证（zhèng）券认（rèn）为：本月底召开的五中全会将（jiāng）会研究关于制定十四五（wǔ）规划，预计推（tuī）动双（shuāng）循　环新格局（jú）建设（shè）、大（dà）力发展科技创新仍将是政策主线，相关（guān）政策受益（yì）板块景气度　有望改善，可以重点关（guān）注（zhù）科（kē）技创新（xīn）、能源安全等方面（miàn）的（de）市场投资机（jī）会。

兴业证券建议：把握以“十四五”主要政策受益方向，新能源（yuán）（光伏、风电、新能（néng）源车）、军（jun1）工、半导体等。经过（guò）了（le）接近3个月（yuè）的调整后，科技成长相关板块阶段性凸显一定性价（jià）比。叠加产业政（zhèng）策和“十四五”相关规划出台在即，科（kē）技成长有（yǒu）望迎来风险偏好（hǎo）提升窗口期。在（zài）当（dāng）前位置，从结构和（hé）局部（bù）性出（chū）发（fā），像光伏（fú）、军工等优质细分（fèn）赛道，景气向上的周期成长股，中报业绩改善较为明显的方向，筹码结构分布合理的值得重（chóng）点关注。其次，“十四五（wǔ）”规（guī）划（huá）有望（wàng）受（shòu）益，迎来政策催化，如（rú）半导体链条、新能源车链条等值得重点（diǎn）关（guān）注（zhù）。大（dà）创新的科技创（chuàng）新是本轮（lún）长牛机会的主线。

天风证券（quàn）认为：十二（èr）五和十三五规划（huá）发布前后市场情绪都有所提（tí）振，但由于两（liǎng）次都处于弱市中，因此持续性不强。两次战略新兴（xìng）产业规划发布（bù）之（zhī）后市场表（biǎo）现都比较低迷，一（yī）方面与当（dāng）时的市场环境（jìng）有关，另（lìng）一方面也（yě）与市场预期、利（lì）好兑现有（yǒu）关，5G、新材料等都在战略规划发布前提前反映。

国（guó）盛证券认（rèn）为：参考历史经（jīng）验（yàn），五年规划发布前（qián）后市（shì）场表（biǎo）现大多向好，并（bìng）带来短期的市场热（rè）点和（hé）结构性（xìng）机会。本次“十四五”规划尤（yóu）其重要（yào），肩负着（zhe）我（wǒ）国加速经（jīng）济（jì）转型升级（jí）、打（dǎ）赢科技持久战（zhàn）的历史使命（mìng）。当前我（wǒ）国经（jīng）济发展，尤其是高科技产业的（de）创新升级面临着（zhe）前所（suǒ）未有的外部制约。而下一个五年将成（chéng）为我国打破科技枷锁（suǒ）、实（shí）现经济（jì）转型升级（jí）的（de）关键（jiàn）性时间窗口（kǒu）。也因此，本次（cì）“十四五”规（guī）划也（yě）将肩负历（lì）史使命，成为未来我国（guó）经（jīng）济转型（xíng）升（shēng）级、打赢科技（jì）持久战的（de）关键性纲领。

东北证券认为：“十四五”规划可能（néng）导向的军工（gōng）、第三代半（bàn）导体、光伏风电、环（huán）保、免税和跨境电商等，以及节能政策相关的（de）《新能源（yuán）汽（qì）车产业发（fā）展规划》等（děng）所导向的新能源车仍是短期一两个季度（dù）市场所关注（zhù）的主线方向。

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